減產動力不足，需求快速下降，從7月初到月末鎢價持續暴跌。受鎢價持續狂跌影響，近期，廈門鎢業（600549.SH）、章源鎢業（002378.SZ）股價也下跌不止。與此同時，業內人士分析認為，鎢價后期仍然看不到好轉前景。

　　“廈門鎢業怎么跌個不停？馬上都要破30元大關了。”有投資者對近期廈門鎢業持續下跌不解。

　　廈門鎢業從7月2日開盤的44.06元/股，到7月31日收盤價35.15元/股計算，廈門鎢業已經累計跌去20%。章源鎢業也出現持續下跌行情，從32.08元/股下跌到26.73元/股，累計跌去17%。

　　“7月份月末鎢精礦的價格比月初降了將近2萬元/噸，上游供應充足，而下游需求又面臨著萎縮，供需矛盾非常突出。”億覽網咨詢總監、鎢業分析師王棟對記者表示。

　　2012年7月鎢精礦價格由月初的12.35萬元/噸（含稅），降到月末的11.25萬元/噸（含稅），一個月快速下降9%，“這給很多鎢企業的盈利帶來壓力，廈門鎢業、章源鎢業股價下跌也與此有關”，國泰君安分析師桑永亮在其研究報告中指出。

　　實際上，鎢價出現暴跌與鎢業上游減產動力不足和下游需求快速減少有關。“鎢的產量連續5個月產量都超過萬噸，今年上半年鎢的產量超過了去年同期的1萬噸，上游供應量比較大。”王棟說。

　　鎢精礦的下游需求主要是用于切削工具、重型機械、高鐵、房地產等領域，王棟分析認為，但今年國內投資放緩導致的重型機械、房地產等持續下滑，進而導致鎢業需求下滑。與此同時，國內鎢的大類消費需求萎縮，而海外市場也同樣面臨問題，“出口第一大客戶是歐洲機械類大型企業目前與同期相比有30%鎢出口不出去。”

　　盡管鎢的供應量持續增長，但上游礦山減產動力依舊不足，“因為這些礦山企業大多處于老少邊窮的地方，是地方政府重要的經濟來源，都在鼓勵生產，限產的地方較少，”王棟表示。

　　“國內鎢精礦生產成本大部分集中于5-8萬元/噸，因此現在9.6萬元/噸（不含稅）的鎢價水平下大部分企業依然有盈利空間，減產動力不足。”桑永亮稱，從月度統計數據看，鎢精礦產量依然保持穩步增長。

　　此外，王棟還認為，鎢價的暴漲、暴跌行情，與國內鎢產業鏈深加工領域發展不完善有關，“一般來說鎢業深加工領域利潤是比較豐厚的，但現在很多利潤主要集中在礦山資源領域。”他認為，如果鎢的產業鏈得到較為完善發展，鎢價暴漲暴跌行情可能會減少。

　　對于后期，鎢業仍然不樂觀，王棟認為按照傳統行情，鎢價會在8月底左右迎來一個國外采購，和國內高溫之后深加工領域需求的小高潮，“但這只是短期的拉動，不過這也取決于歐洲經濟復蘇，實際情況還是個未知數。”